11 月至今(11 月 29 日)有色板块整体涨幅 9.64%，同期沪深 300 指数跌 1.17%，跑赢沪深 300 指数 10.81 个百分点。有色板块 11 月涨幅在 28 个行业中排名 3，在前期快速调整之后重回强势表现。

市场回顾：有色板块重回强势表现............................................................................... 3
有色板块企稳反弹，新能源金属价格持续上行..................................................... 3
工业金属：供需双弱，价格走势分化........................................................................... 5
铜：低库存支撑，铜价走势偏强.......................................................................... 5
铝：成本下降，铝冶炼利润修复.......................................................................... 8
锌：供应端扰动不断 ........................................................................................... 10
锂：锂矿和锂盐供需进入最紧张时刻......................................................................... 13
锂盐价格稳中有升，锂矿价格快速拉涨 ............................................................. 13
国内电动车产销量超预期，正极材料产量持续攀升 ........................................... 14
中长期维度：全球锂精矿原料供应紧张，将继续推升锂盐价格.......................... 15
重视国内锂资源的开发 ...................................................................................... 17
稀土：年底补货需求加剧供需矛盾............................................................................. 18
钴：非洲疫情变化给供给带来不确定性 ..................................................................... 22
推荐标的.................................................................................................................... 25
国信证券投资评级...................................................................................................... 26
分析师承诺 ................................................................................................................ 26
风险提示.................................................................................................................... 26
证券投资咨询业务的说明........................................................................................... 26