年初至今建材板块实现涨幅36.77%，跑赢沪深300 指数22.16 个百分点，全市场排名第四。各子板块中，其他建材和玻璃板块表现突出，单月分别上涨27.53%和20.14%，分别跑赢沪深300 指数14.78 和7.39 个百分点，水泥行业单月上涨18.31%，跑赢沪深300 指数5.56 个百分点。

7 月市场回顾：消费建材保持强势，玻璃快速上涨 ...................................................... 5

行业保持相对收益，整体表现稳健 ...................................................................... 5

其他建材持续向上，玻璃相对收益快速提升 ........................................................ 5

消费建材板块动力足，绝对收益显著 ................................................................... 6

水泥运行拐点确认，玻璃景气超预期 ........................................................................... 9

水泥：行业运行拐点已至，旺季有望提前来临 ..................................................... 9

玻璃：行业高景气延续，价格突破同期高位 ...................................................... 12

行业需求改善明显，下半年趋势有望延续 .......................................................... 13

投资端保持发力状态，基建房地产迅速恢复 ...................................................... 14

稳投资力度不减，基建托底思路继续强化 .................................................................. 16

中建材水泥板块重组，行业格局有望更优 .................................................................. 17

7 月投资组合回顾及8 月组合推荐 ............................................................................. 18

旺季提价提前来临，逢低布局各板块优质龙头 ........................................................... 19

风险提示 .................................................................................................................... 20

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 27

分析师承诺 ................................................................................................................ 27

风险提示 .................................................................................................................... 27

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 27