毛戈平：化妆师IP打造专业彩妆，护肤贡献新势能。毛戈平成立于2000 年，现有毛戈平、至爱终生双品牌及化妆培训业务。2022年营收/归母净利 润分别为16.82/3.49亿元，20-22年CAGR分别+38.1%/+32.6%。分品牌看， 2022年MAOGEPING/至爱终生营收15.7/0.3亿元，主品牌占比提升至 95.2%；分品类看，MAOGEPING品牌彩妆占比由2020年的65.4%下降至 2022年的57.3%，2022年至爱终生品牌/公司整体彩妆占比95.7%/56.2%， 护肤线起量明显；分渠道看，2020-2022年百货专柜渠道占比由64.7%下降 至52.4%，体验式营销打造高客单高粘性，电商渠道占比由28.0%上升至 42.8%。2022年毛利率81.2%，归母净利率20.7%，销售/管理/研发费用率 分别46.7%/5.9%/0.9%。IPO募资11.2亿元，用于渠道建设及品牌推广、研 发中心建设、信息系统升级建设、形象设计培训机构建设。

1 毛戈平：深耕高端美妆二十年，彰显东方美学 .............................. 1

1.1 化妆巨匠毛戈平创立，深耕高端美妆二十余年 .......................... 1

1.2 毛戈平夫妇控股，股权结构稳定集中 .................................. 2

1.3 毛戈平个人影响力大，管理团队经验丰富 .............................. 2

1.4 营收稳健增长，盈利能力较强，销售模式多样 .......................... 3

1.5 募资用途：主要用于渠道建设和品牌推广 .............................. 6

2 化妆品行业跟踪 ........................................................ 6

2.1 化妆品行业数据跟踪 ................................................ 6

2.2 化妆品板块行情回顾 ................................................ 8

2.3 化妆品行业重点公司公告 ............................................ 9

2.4 化妆品行业动态 ................................................... 10

3 免税行业跟踪 ......................................................... 13

3.1 免税行业数据跟踪 ................................................. 13

3.2 免税板块行情回顾 ................................................. 16

3.3 免税行业重点公司公告 ............................................. 17

3.4 免税行业动态 ..................................................... 17

4 培育钻行业跟踪 ....................................................... 18

4.1 培育钻行业数据跟踪 ............................................... 18

4.2 培育钻板块行情回顾 ............................................... 23

4.3 培育钻行业重点公司公告 ........................................... 23

4.4 培育钻行业动态 ................................................... 24

5 风险提示 ............................................................ 24