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货币政策变局_如何理解_降准降息_的逻辑-宏观深度报告-东吴证券
(1)从总量宽松逻辑看,“降准”和“降息”落地的着眼点是稳定经济 增长,“稳增长、稳预期、稳信心”的诉求前置需要货币政策加大宽松力 度,提振内需、稳定预期和信心,“适时降准降息”不仅可以稳定内需、 而且也有利于实现外部均衡,同时当前中国的收益率曲线已经较为平 坦,择机“降息”有利于修正 10 年期和 30 年期等长端利率隐含着经济 增长预期,同时在暂停国债买卖的情况下,通过调降短端利率,打开曲 线陡峭化的空间。