全球软体家具竞争格局不一，欧美品牌占据全球畅销榜首。从全球软体家具行 业的整体竞争格局来看，其中沙发行业，市场集中度较低，根据美国调查网站 Ranker（www.ranker.com ）调查结果，全球排名前 20 的沙发品牌主要来自欧 美。此外，功能沙发逐步兴起，目前市场集中度较整体沙发市场高，其中中国 功能沙发市场竞争格局呈现一超多强的态势，2019 年敏华控股旗下芝华仕品 牌零售额市场份额提升至 50.1%。床垫行业，全美床垫市场高度集中在头部床 垫品牌中，2019 年 TOP20 榜单的床垫制造商出货量占总体市场出货量的 94.6%，而其中 3S 品牌（舒达、席梦思和丝涟 3 个品牌）占到了 47.7%。中国 床垫市场集中度低，根据中国产业信息网数据，2017 年我国床垫行业集中度 CR4 仅为 14%，未来提升空间大。

一、全球软体家具竞争格局不一，欧美品牌占据全球畅销榜首..... 6

（一）沙发：行业集中度低，欧美品牌占据全球畅销榜首..... 6

（二）床垫：欧美格局稳定，中国床垫市场格局分散. 7

1、欧美地区床垫格局稳定，市场集中度相对高....... 7

2、中国床垫市场格局分散，市场集中度低... 8

二、殊途同归：海外软体龙头成长之路......... 9

（一）舒达 Serta：进击的舒达羊 9

1、舒达 Serta：酒店行业床垫供应商领军者.. 9

2、全球布局，多渠道综合运营......... 11

3、技术驱动，智能系列产品助力公司快速发展..... 13

4、深挖“舒达羊”文化，增强与消费者互动......... 14

（二）席梦思 Simmons：百年床垫发展典范...15

1、席梦思 Simmons：历史悠久的国际级床垫公司.15

2、技术支撑树立行业标杆..... 17

3、全球化运营&名人效应，床垫出货额位居全美前三......17

（三）丝涟 Sealy：全球高端床垫品牌，出货额重回美国榜首 ......... 18

1、丝涟 Sealy：享誉全球的高端床垫品牌...18

2、销售网络全球化，持续推进技术创新与研发..... 20

3、出货额重回美国首位......... 22

（四）Ekornes：挪威国宝级躺椅公司..22

1、Ekornes：挪威领先软体家具制造商，各品牌定位清晰22

2、特色营销体系兼顾“全球化战略”和“区域特色”..... 24

3、生产高度自动化，毛利率水平维持高位. 26

4、受益于并购后的整合红利，Ekornes 中国市场高速发展...........27

三、我国软体家具公司发展路径选择...........29

四、风险提示...29