2023 开年，监管部门密集发声，释放积极信号，房地产金融化泡沫化 势头得到实质性扭转，房地产平稳健康发展事关金融市场稳定和宏观经济发展全 局。供给侧来看，多部委相继表态，通过信贷、债券、股权多种方式综合协同， “三箭连珠”，执行层面的可操作性大幅提升，有力提振了房地产行业信心；需 求侧来看，5 年期LPR 连续下调，地方政府“因城施策”引导合理住房需求，包 括优化“认房认贷”标准，下调首付比例及按揭利率，发放购房补贴等。政策利 好频发，供给侧信用风险出清，促需求实质性升温，疫情管控优化，供需回暖可 期，资本市场关注度提升，投资建议关注三条主线：1）看好核心城市土储充裕、 信用优势显著、品牌优秀的龙头房企未来市占率与ROE 率先提升，建议关注保利 发展、招商蛇口、中国金茂、中国海外发展等；2）看好先发布局多元赛道、注重 运营升维、第二增长曲线经营性现金流稳定增长的房企，建议关注万科A/万科企 业、龙湖集团、新城控股等；3）关注存量资产资源丰富、质地优异、管理高效的 房企未来运用REITs 提高资产回报率，建议关注华润置地、上海临港等。