2Q 全球智能手机，PC 等消费电子产品需求出现明显下滑,2Q22 手机品牌厂商及上游供应链库存仍然处于高位，且去库存行动对公司毛利率造成了一定拖累。受下游消费电子需求疲软影响，根据WSTS，2022 年6 月全球半导体行业销售额为508.2 亿美元，同比增长13.3%，环比减少1.9% 。2Q22全球主要芯片厂商库存水平处于高位。云计算中2Q 海外云客户需求平稳，国内互联网云厂商资本开支不及factset 预期。展望未来，我们建议关注（1）中美竞争压力下有望加速增长板块（设备/材料），（2） 市场预期足够悲观（CIS 等手机芯片）和高景气有望持续（功率，光芯片，高性能计算）板块。