行业补贴退补影响几乎完全消退，随着传统车企的电动化布局，行业正式进入高景气时代，看好合资（大众MEB）、内资新势力（蔚来小鹏）和国内合资传统巨头（长安、比亚迪）的产业链机遇。建议关注LFP 电池在乘用车中渗透率继续攀升下国内主流磷酸铁锂动力电池厂商及正极龙头企业有望在21 年订单业绩实现高速增长，关注特斯拉产业链和大众MEB 产业链企业下半年受车企产销增长订单持续放量，关注销量增长并与华为等互联网巨头布局电动车智能化的国内传统车企，关注欧洲日韩龙头车企配套的国内电池厂商和全球主流电池厂商的材料供应商。

1. 蔚来事故频发销量滑落至新势力第四，磷酸铁锂产销再超三元电池 ................................................ 3
1.1. 国内8 月数据：蔚来事故频发销量滑落至新势力第四，传统车企逐步发力电动化进程良好 ........................... 3
1.2. 8 月动力电池装车环比持续高增长，磷酸铁锂产销有望形成超越三元的趋势 ................................................... 5
2. 缺芯影响持续叠加传统淡季欧洲车市略微下滑，政策倒逼电动化趋势多国渗透率继续高增长 ......... 7
2.1. 欧洲8 月销量：缺芯影响持续叠加传统淡季，主流国家销量环比继续下滑 ..................................................... 7
2.2. 欧盟碳排放政策奠定电动化趋势，多国渗透率再创新高 .................................................................................. 8
3. 投资建议 .......................................................................................................................................... 8
4. 风险提示 .......................................................................................................................................... 9