投资策略：白酒业绩驱动确定，食品战略性布局底部。估值回落后又到配置时 点，白酒Q4 蓄力开门红，业绩驱动仍确定，而食品板块四季度夯实底部，短 期虽难言改善，22 年前低后高逐步恢复。

一、白酒板块：全年稳健收官，Q4 蓄力充分 ....................................................................... 4

二、大众品板块：需求承压，提价筑底 ................................................................................. 7

三、投资建议：白酒业绩驱动确定，食品战略性布局底部 ............................................... 12

四、风险提示 ........................................................................................................................... 15