投资建议：受6 月大促影响，扫地机、集成灶等成长品类7 月增速有所下滑，我们认为随着自清洁、蒸烤一体新品逐步上市以及供应链矛盾的缓解，成长品类下半年仍能保持较高景气度。空冰洗7 月线上增速亮眼，其中空调6、7 两月均保持双位数以上增长，我们判断原材料价格高点已过，价格大幅上涨所导致的需求后移会逐步得到释放，Q2 或是白电内销最差一季，7 月景气度回升具有持续性。

一、7 月：终端需求景气 ..................................................................................... - 5 -

二、白电：空调景气度提升 ................................................................................ - 7 -

三、厨电：集成灶成长性凸显 ............................................................................. - 9 -

四、小家电：扫地机延续高景气 ....................................................................... - 11 -

五、重点品牌天猫旗舰店销售情况.................................................................... - 12 -

六、原材料价格情况 ......................................................................................... - 13 -

七、北上资金持股情况 ...................................................................................... - 14 -

八、投资建议 .................................................................................................... - 14 -

风险提示 ............................................................................................................ - 15 -