一是伴随金融系统让利实体经济政策的不断落实，银行净息差明显收窄，补充核心一级资本能力下降；二是经济下行压力叠加疫情冲击，信贷投放规模创新高，资产规模扩张提高银行补充资本需求；三是疫情长尾效应使不良压力加大，潜在不良风险对资本的侵蚀不容忽视；四是非标回表以及TLAC 监管的逼近提高了银行补充资本的紧迫性。

商业银行资本金的定义、分类与监管 ........................................................................... 4

正确认识商业银行资本：账面资本、监管资本与经济资本 ................................... 4

当前我国对银行资本的监管要求 .......................................................................... 5

我国商业银行资本补充工具的盘点 ...................................................................... 5

我国商业银行资本充足率水平的现状与问题 ................................................................ 6

我国商业银行资本充足率现状 .............................................................................. 6

对我国商业银行核心一级资本充足率的简单估算 ................................................. 7

商业银行补资本压力仍存的四大原因 ................................................................... 7

我国商业银行二级资本债的基本情况 ........................................................................... 9

二级资本债的定义与重要条款 ............................................................................ 10

二级资本债市场基本情况 ................................................................................... 10

投资二级资本债的优劣分析 ....................................................................................... 13

二级资本债的主要投资优势 ............................................................................... 13

二级资本债的主要投资风险 ............................................................................... 14

投资建议 .................................................................................................................... 15

风险提示 .................................................................................................................... 15

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 17

分析师承诺 ................................................................................................................ 17

风险提示 .................................................................................................................... 17

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 17