美联储后续或将放缓加息步伐，叠加11 月OPEC 将大幅减产，国际油价创下10 月上旬以来新高。11 月3 日，美联储启动年内第六次加息，也是连续第四次宣布加息75 个基点，后续或将放缓加息步伐。叠加11 月OPEC 将大幅减产，支撑国际油价上行。截至11 月4 日，布伦特原油价格为98.57 美元/桶，环比上周上升2.92%；WTI 原油价格为92.61 美元/桶，环比上周上升5.35%，创下10 月上旬以来新高。

一、行情综述：物流综合板块有所回升 ............................................................................................................... 3
1.1 A 股市场：物流综合板块有所回升 .......................................................................................................... 3
1.2 全球市场：海外大宗商品贸易商表现有所回升..................................................................................... 4
二、行业动态：受全球经济前景忧虑，大宗商品价格震荡 ................................................................................ 5
2.1 国际市场：国际油价稳步回升，欧洲天然气需求疲软价格下跌 ......................................................... 5
2.2 国内市场：10 月中国大宗商品指数环比回落1.8 个百分点 ................................................................. 7
2.3 耗煤旺季临近，煤炭需求存在增长空间 .............................................................................................. 10
2.4 受疫情波动因素影响，10 月份物流景气指数有所回落...................................................................... 12
三、投资评价和建议：大宗商品或将维持牛市，利好大宗商品贸易商 .......................................................... 15
四、风险分析 ......................................................................................................................................................... 16