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通胀逻辑的蜕变-2022年4月通胀数据点评
今年1至4月,上游通胀走势极为凌厉,既因俄乌冲突引致能源大宗供给不足,也因年初全球年初能源需求季节性扩张。当然,4月 大宗价格下行,还有国内疫情冲击出口原因,毕竟中国制造生产是国际大宗重要的下游需求。 展望未来,海外需求逐步下行,中国出口动能趋势性衰减,这为后续大宗价格下行奠定基本基调。但必须看到另一面,未来中国 基建持续放量,地产投资企稳回升,对上游大宗形成一定支撑。即上游通胀逻辑将从能源切换至金属和建材。
01本月上下游价格呈现出“跷跷板”趋势
02 后期通胀怎么看?
03 对行业影响如何?
04 风险提示