7 月快递企业增长分化，行业龙头中通竞争策略份额优先，Q2 菜鸟物流营收重回高增长。1）7 月顺丰继续维持高增长，通达系增长分化，竞争加剧：7 月各家业务量增速分别为：顺丰+72.4%（环比-11.9pts），韵达+44.3%（环比+1.6pts）、圆通+37.9%（环比-16.7pts）、申通+23.5%（环比-16.2pts）；从单件收入看，顺丰、韵达、圆通、申通单价环比变化为-0.1%、-14.8%、+0%、+2.4%，韵达单价环比降幅较大，或与公司以市场份额为导向竞争策略有关。

1. 本周市场回顾....... 6

1.1. A 股板块指数回顾 ... 6

1.2. 交运个股行情回顾 .. 6

2. 子行业数据跟踪 ... 6

2.1. 快递 . 6

2.2. 机场 . 9

2.3. 航空 .......... 10

2.4. 航运 .......... 12

2.5. 公路铁路 ... 13

3. 重点事件点评..... 14

4. 重点报告摘要..... 14

5. 本周投资策略..... 17

6. 风险提示. 17