投资策略：从2021 年2 月初至今，新能源车板块经历大幅回调，主要是美国十年期国债利率的上行对高估值的新能源车板块有一定的压制，经历回调后，当前新能源车板块的估值进入了合理区间上限。我们维持前期观点，2021 年行情会呈现结构化的情况，建议优先关注量价齐升方向。标的方面，建议关注华友钴业、寒锐钴业、天赐材料、蔚蓝锂芯、亿纬锂能、多氟多、中科电气等。

1 行业投资观点 ........................................................................................................... 3

1.1 上游锂钴 .................................................................................................................................................. 3

1.2 中游四大材料和电池 ............................................................................................................................ 4

1.3 下游车....................................................................................................................................................... 7

1.4 投资策略 ................................................................................................................................................ 10

2 主要公司和行业动态 ...............................................................................................11

3 风险提示 ................................................................................................................ 13