根据中机中心，21 年 4 月国内乘用车终端销量 16.6 万辆，同比增长 205.6%，1-4 月终端累计销售 59.5 万辆，同比增长 274.2%。新能源 乘用车渠道库存（剔除出口）4 月增加 0.37 万辆。面对当前的法规约束与市场环境，对于传统车企而言，投资 者应重视有实力形成“节能混动车+新能源车”双轮驱动发展态势的企 业，我们推荐经营韧性强、低估值高股息率龙头

一、新能源乘用车 3 月终端销量 18.8 万辆持续高增长......................................................5

二、4 月 B 端市场复苏，特斯拉与自主势力分化明显........................................................6

三、重点车型追踪.............................................................................................................12

（一）重点车型跟踪.................................................................................................12

（二）2021 年国内新能源市场值得关注的新车型 ...................................................13

四、投资建议....................................................................................................................14

五、风险提示....................................................................................................................14