投资评级：综合以上，我们全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历 史性配置机遇。建议关注3 条投资主线：一是低估值、高股息动力煤 龙头兖州煤业、陕西煤业、中国神华；二是兼具资源稀缺性和显著成长 性的平煤股份、盘江股份；三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来 的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。

一、本周核心观点及重点关注：政策强力调控引发板块回调，低估值高景气属性仍值积极配置 .......................... 6

二、本周煤炭板块及个股表现：煤炭板块表现劣于大盘 ............................................................... 8

三、煤炭价格跟踪：动力煤价高位回调，炼焦煤价企稳上行 ....................................................... 9

四、煤炭库存跟踪：产地生产平稳复苏，中下游库存略有回补 ................................................. 13

五、煤炭行业下游表现：钢焦开工继续回落，内陆日耗逐步回暖.............................................. 17

六、上市公司估值表及重点公告 ..................................................................................................... 21

七、本周行业重要资讯 ..................................................................................................................... 22

八、风险因素 .................................................................................................................................... 24