半成品菜兼具新鲜、美味与便捷，BC 端加速渗透，市场方兴未艾。半成品菜是指经过一定加工后，搭配好调味料按份分装的预制菜，可以直接入锅，快速完成烹饪，相比速冻成品菜，冷藏半成品菜即时烹饪更能保证菜品的口感，兼具便捷与美味。B 端：餐饮连锁化率提升，外卖发展较快，半成品菜可以控制采购成本、节省人工与房租成本，提升效率与出品稳定性；C 端：驱动因素在于家庭小型化、生活节奏加快、烹饪技能退化，近年来，餐饮零售化和生鲜平台的推广，也为半成品菜进入家庭餐桌提供便捷的渠道。

1. 半成品菜前景广阔.............................................................................................................. 4

1.1. 半成品菜兼具便捷与鲜美特征 ................................................................................... 4

1.2. 对标海外，我国预制菜尚处于起步阶段 ..................................................................... 4

1.3. B、C 渠道加速渗透 ................................................................................................... 6

2. 味知香：国内半成品菜先行者 ............................................................................................ 8

2.1. 专注预制菜十二年 ..................................................................................................... 8

2.2. 大股东持股60.4%，持股平台激励核心员工 .............................................................. 9

3. 产品矩阵丰富，不断推陈出新 ............................................................................................ 9

3.1. 产品多元，肉禽类为主要品类 ................................................................................... 9

3.2. 新品研发紧跟市场需求变化 ..................................................................................... 10

4. 着重打造加盟店体系，零售餐饮齐发力 .............................................................................11

4.1. 2020 年零售：餐饮占比约7:3...................................................................................11

4.2. 着重打造加盟体系，助力品牌建设 .......................................................................... 12

4.3. 双品牌运营，餐饮客户增长可期 .............................................................................. 14

4.4. 募投项目：产能建设+营销网络扩张 ........................................................................ 15

5. 盈利预测.......................................................................................................................... 16

6. 风险提示.......................................................................................................................... 16