5379 篇
13902 篇
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3925 篇
6531 篇
1251 篇
75586 篇
37729 篇
12153 篇
1656 篇
2859 篇
3417 篇
641 篇
1240 篇
1973 篇
4913 篇
3871 篇
5465 篇
休闲服务行业：连锁业态对比分析，酒店为稀缺投资标的
1）供给决策及供给周期差异：影城与商业物业捆绑的被动供给性决定了其供给并不能真实反映行业景气度，与之相反，酒店供给虽滞后于行业景气周期，但仍与景气度高度相关。2）退出决策差异：酒店的经营杠杆更高，一个典型中端酒店/中型影城的经营杠杆系数分别约5.3 和4.6；当酒店收入下降至正常收入的66%以下，门店现金流转负，而影城则需下降至46%以下。高经营杠杆决定了酒店的退出临界点更快到来，这可以解释 2020 年疫情后国内酒店供给出清更为剧烈的事实。
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027-87841330