通过分析，我们发现美国、加拿大、日本、英国、欧盟国家（包括丹麦、西班牙 和德国）的生猪产业均经历过或经历着 20-30 年的快速规模化过程。这些国家 和地区规模化的动因包括人均猪肉消费饱和、禽肉替代的威胁、行业总量饱和甚 至萎缩、进口猪肉的竞争、老龄化和非农收入导致散养户退出等因素。虽然动因 不完全一致，但是目的基本都是试图通过产业整合和技术升级实现降本增效。

报告观点前瞻......... 6

全球生猪产业总体格局 ...... 12

全球生产格局：中、美、欧、俄、巴西、越南、加拿大等产量居前.. 12

我国生猪生产总体格局：外三元为主，猪肉供给对外依存度低......... 13

美国生猪产业规模化发展路径.......... 17

美国规模化特征：1980 年代后加速，养殖和屠宰环节横向纵向整合 17

美国规模化动因：消费饱和、总量滞长、禽肉替代等倒逼产业变革.. 18

美国规模化的助推力：合同养殖模式的全面推广和养殖技术的革新.. 20

美国生猪产业从 2010 年前后开始逐渐进入成熟稳定期 ...... 22

美国生猪养殖规模化过程中的“相对效率曲线”效应......... 24

加拿大生猪产业规模化发展路径 ...... 26

加拿大 1980-2010 年经历了快速规模化进程 ........ 26

规模化动因：老龄化和非农收入促小户退出，中大场寻求降本增效.. 27

日本生猪产业规模化发展路径.......... 29

日本 1980-2010 年经历了快速规模化进程............ 29

日本规模化动因：进口竞争和国内产量萎缩倒逼产业整合.. 29

英国生猪产业规模化发展路径.......... 30

英国 1970 到 1990 年代后期经历了一轮规模化进程........... 30

规模化动因：消费饱和、总量滞长、禽肉替代、盈利下滑倒逼整合.. 31

英国生猪产业从 2000 年开始逐渐进入成熟稳定期 32

英国生猪养殖规模化过程中的“相对效率曲线”效应......... 34

欧盟国家生猪产业规模化发展路径... 35

欧盟内部成员之间的生猪产业存栏结构差异较大 .. 35

丹麦、德国、西班牙、乃至欧盟整体均经历了不同程度规模化进程.. 36

欧盟国家生猪产业规模化过程中的“相对效率曲线”效应.. 39

“相对效率曲线”效应的逻辑探讨... 39

生猪产业是否存在规模经济效应？.......... 39

从产业比较的视角去理解生猪产业、乃至大农业的规模经济效应 ..... 40

为什么会有“相对效率曲线”效应？...... 41

“相对效率曲线”中“领先效率曲线”的选取标准和维度....... 42

“相对效率曲线”效应可以较好地解释：为何非洲猪瘟期间我国生猪产业会出现加速整合？ .... 43

生猪企业在发展中如何理解和运用“相对效率曲线”效应.. 44

投资建议 44

风险提示 45