（1）消费电子：国内受行业去库存影响，前三季度景气整体承压，国外新兴市场需求相对较好，AIOT相关下游库存去化速度更快，目前整体下游库存均恢复健康，新机陆续发布及新品创新有望带动出货持续增长。（2）半导体：从3月份开始国内及全球半导体销售额开始环比持续增长，随着下游补库需求提升，芯片行业需求逐步复苏。受上游 原厂控产及下游需求逐渐复苏影响，存储产品开始出现涨价迹象；国外政策持续趋严，设备、材料、高端芯片等国产替代逻辑持续 增强。行业在Q4库存已经恢复健康，随着下游需求逐渐复苏，2023Q4及2024年电子板块有望受益于低基数效应，表现出同比增长，重点关 注消费电子、AI、国产替代三条主线。