8月纺服社零同比增长 4.5%，趋势逐步转向加速增长。23 年1-8月社零总额同比增 长 7.0%至 30 万亿元，其中，服装鞋帽、针织品类累计零售总额同比增长 10.6%至 8760 亿元，绝对金额已高于 22年及21年同期的 8206 及 8565 亿元。分月度看，开年以来因 前期需求集中释放及低基数效应，终端零售加速改善，1-2月至4月纺服社零增速分别为 5.4%/17.7%/32.4%，5-8月纺服社零增速分别为 17.6%/6.9%/2.3%/4.5%，5月以来因 需求释放完成及高基数影响，增速有所回落，8月开始随基数走低及开学季拉动再度提速，后续伴随四季度旺季来临、零售环境改善及低基数效应，预计终端销售将恢复加速增长。