8 月SW 半导体指数下跌1.25%，估值处于近三年3.16%分位。2022 年8 月费城半导体指数下跌9.77%，跑输纳斯达克指数5.13pct，年初以来下跌32.15%，跑输纳斯达克指数7.68pct。8 月SW 半导体指数下跌1.25%，跑输电子行业0.1ct，跑赢沪深300 指数0.94ct；年初以来下跌29.4%，跑输电子行业1.38pct，跑输沪深300 指数11.96ct。从从半导体子行业来看，半导体设备、集成电路封测、半导体材料涨幅较大，分别上涨10.80%、5.46%、4.98%；数字芯片设计、分立器件下跌，分别下跌5.64%、5.90%。截至2022年8 月31 日，SW 半导体PE(TTM)为38 倍，处于近三年3.16%分位。

市场回顾.............................................................................................................................................. 5
重要行业数据...................................................................................................................................... 7
7 月全球半导体销售额同比增长7.3%，存储合约价和现价均下跌..............................................................7
台股半导体企业月收入：7 月IC 制造表现较好............................................................................................. 8
预计2022 年全球半导体资本开支增长21%至1885 亿美元...........................................................................9
2022 年上半年全球半导体并购金额为206 亿美元.......................................................................................10
预计2022 年全球半导体销售额增长13.9%至6332 亿美元.........................................................................10
投资策略：国内晶圆厂逆周期扩建，关注设备和材料环节........................................................11
重点月度数据跟踪............................................................................................................................ 13
月专题：ASML——光刻技术的领导者............................................................................................18
起源于飞利浦，独立发展成为全球光刻机龙头............................................................................................ 19
2021 年收入利润均创新高，2020-2021 年市值快速上涨............................................................................19
专注生产光刻机，产品量价齐升.................................................................................................................... 20
提高25 年收入目标至240-300 亿欧元，22 年部分收入延至23 年...........................................................23
风险提示............................................................................................................................................ 24
免责声明............................................................................................................................................ 25