平台是研发制造的根基，MEB 是大众转向新能源的核心 全球龙头大众依托其强大的模块化平台能力在燃油车领域与竞争对手拉 开较大差距。行业层面新能源是不可逆产业趋势，格局层面大众面临造 车新势力崛起带来的竞争压力。MEB平台是大众打造的新能源独立平台， 将承担旗下大部分纯电车型生产制造（规划 5000 万辆）。我们认为大众 基于 MEB 可复制其在传统车领域的研发制造优势以及市场基础。

平台化能力是车企研发和生产的根基，MEB 是大众转型新能源的重要平台.. 7

电动化战略助力脱碳计划，MEB 全球预期累计产量达到 5000 万辆...... 7

MEB 平台有望在新能源领域延续大众传统车领域的相对优势.. 8

制造端：模块化新能源独立平台，性能提升成本下降...... 10

控制端：MEB 实现由分布式架构向域控架构过渡 ........... 11

产品端：大空间高里程，内外饰前卫，价格亲民 ............. 17

MEB 延续性强，产品外观改善，成本下降，续航里程提升 ... 17

产品分析：多品牌全面布局储备丰富，首发车型竞力强劲..... 19

市场端：对标特斯拉等新势力，品牌与价格优势明显...... 30

产业链梳理及投资建议........... 40

精锻科技：中期看经营与需求双击，长期看基于工艺同源性品类扩张. 42

爱柯迪：铝压铸精密件隐形冠军，需求与经营周期双击 ........ 43

华域汽车：优质蓝筹，长期转型新能源三电以及智能驾驶核心领域 .... 44

三花智控：制冷零部件龙头，新能源汽零打开增量空间 ........ 45

宁德时代：行业集中度提升，动力电池龙头强者愈强............ 46

分析师承诺  47

风险提示.... 47

证券投资咨询业务的说明....... 47