2022 年已处在人口结构关键转折点，这或许是我们理解中国地产，所有宏观问题的起点。 呼应7 月政治局会议判断，“我国房地产市场供求关系发生重大变化”，我们理解这一判断 不同以往而又颇具拐点意义。

引言 ............................................................................................................................................................................ 3

1 2022 年或是历史级别的大拐点 ................................................................................................................................ 4

2 2016-2021 经历了空前绝后的销售高峰 ................................................................................................................... 5

3 拐点前后地产供需格局发生根本转变 ........................................................................................................................ 6

4 大拐点之后中国地产将迎来四个趋势 ........................................................................................................................ 8

5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 11

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