整体持仓大幅增长，板块超配比例环比继续提升：2020 第四季度，军工板块（以重点跟踪的50 个标的为代表）流通总市值为13,324 亿元，占A 股流通总市值比例为2.07%，超越2014 年第三季度板块军工板块流通市值占比，达到历史高点。

军工板块公募持仓比例环比再度提升，集中度扩散............................................ - 4 -

军工板块流通市值占比创史高，主动型基金超配比例再度提升.................. - 4 -

主动型基金持仓集中度有所下降，民企关注度提升.................................... - 4 -

电子元器件板块在军工板块中处于明显超配位置................................................ - 6 -

基金重仓前十平均年度回报率超150%，中航光电最受青睐.............................. - 7 -

主动型基金与被动型基金配置较为相似，前十平均年度回报率高于150%. - 7 -

重仓军工股基金数翻倍增长，中航光电受最多主动型基金持有.................. - 7 -

中航光电获加仓规模最大，基金持仓变动与个股收益率呈正比.................. - 8 -

附：重点跟踪标的2020Q4 公募持仓情况一览表............................................. - 10 -

风险提示............................................................................................................ - 11 -