2021 年新能车销量有望超过 320 万辆，渗透率达到 15%。 低端 A00 和 高端 B/C 车型成为新能车爆发增长点。 看好明年新能车市场继续保持较 高增长。 新能车市场底层驱动力已经转向由政策、供给端、需求端多因 素驱动。供给端，新能源车型推出速度不断加快，造车新势力、自主品 牌、合资/外资车企全方面发力。需求端，随着市场培育程度不断加深， 技术进步及续航里程不断提高等因素，消费者对新能源汽车的认知不断 改善。此外，芯片短缺问题有望在明年 Q1 得到缓解，压制的产能和需 求将得到释放。

1. 新能源汽车高歌凯进，来年增长可期..............................................................4
1.1. 回顾：新能车加速渗透，低端和中高端车发力 ...................................................................4
1.2. 展望：为什么看好明年新能车市场继续高增长？ ...............................................................5
1.2.1. 新能车销量驱动力发生变化， C 端需求成绝对主力................................................................................ 5
1.2.2. 芯片短缺缓解，被压制的产能和需求有望释放........................................................................................ 6
1.2.3. 供给持续增加，各车企不断推出新车型.................................................................................................... 7
2. 新能车创造新需求，打开零部件增量空间....................................................10
2.1. 空气悬挂，供需两端发力迎行业拐点 .................................................................................10
2.1.1. 市场空间 ..................................................................................................................................................... 10
2.1.2. 竞争格局 ..................................................................................................................................................... 10
2.1.3. 供需两端催化迎来行业拐点...................................................................................................................... 12
2.1.4. 未来集成模式 ............................................................................................................................................. 13
2.2. 全景天幕和 HUD 显示玻璃，带动汽车玻璃量价齐升.......................................................14
2.2.1. 借新能源车东风，全景天幕快速渗透...................................................................................................... 15
2.2.2. HUD 前挡风显示玻璃，带动 ASP 翻倍增长........................................................................................... 17
2.2.3. 汽车玻璃量价双增长，未来 5 年国内汽玻行业空间翻倍增长.............................................................. 18
3. 智能化是确定性趋势，小鹏发力智能驾驶和智能座舱................................19
3.1. 智能驾驶：自主研发 XPILOT， NGP 为核心亮点.............................................................19
3.2. 智能座舱：软硬件领先行业，致力开放生态系统 .............................................................24
4. 推荐标的 ............................................................................................................26
4.1. 保隆科技 .................................................................................................................................26
4.2. 中鼎股份 .................................................................................................................................30
4.3. 福耀玻璃 .................................................................................................................................35
4.4. 小鹏汽车 .................................................................................................................................36
5. 风险提示 ............................................................................................................36