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银行行业:力量与担当-国有大行年报总结

加工时间:2023-05-03 信息来源:EMIS 索取原文[31 页]
关键词:国有大行;稳增长;净息差下降;手续费净收入增长放缓;资产质量;核心一级资本
摘 要:

在疫情、稳增长和市场的压力下,去年下半年大行的收入和盈利受到更大冲击,给今年收入、业绩奠定低基数,收入增速或逐步见底。随着政策成效的显现和经济的修复,信贷需求边际修复,票据占比持续走低,净息差结构因素在改善,大行在稳增长中的让利压力或逐步缓解,资产质量或延续改善,业绩边际压力或逐步缓解。今年1 季度重定价压力释放后,净息差压力或缓解,去年和今年1 季度规模贡献延续,收入边际压力缓解,改善可期。当前大行股息率仍高,估值仍低,行情尚未结束,空间仍可期待。



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