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基础化工行业:农资景气周期,农药行业接力-深度分析
全球农产品价格走高,农资景气上行。全球玉米、大豆等农产品在2020H2 结束多年的下行后步入景气上行周期,强劲的农产品价格不仅更易传递农资成本,更催化了上游农资进入景气周期:农场品涨价—增厚种植利润—扩大种植面积—刺激农资投入—农资量价齐升。据UI 和USDA,2021 年美国伊利诺伊北部地区运营商和土地回报(Operatorand land return)预期将创下10 年最好水平。