10 月沪深300 上涨0.9%，申万汽车指数上涨9.9%，表现强于大盘。10 月汽车销售233.3 万辆，同比下降9.4%、环比增长12.8%。其中乘用车销量200.7万辆，同比下降5.0%，芯片供应略有缓解带来环比增长14.6%；商用车销量32.6 万辆，同比下降29.7%、环比增长2.5%，卡车、客车均有下降，重卡等降幅较大预计主要是国六全面实施导致需求透支所致。10 月新能源汽车销量38.3 万辆，同比增长134.9%，继续刷新当月产销记录且渗透率高达16.4%，预计全年销量将超过330 万辆，建议持续关注产业链投资机会。

10 月沪深300 指数上涨0.9%，汽车板块走强 ........................................ 4
10 月汽车销量同比下降但环比改善，新能源再创新高 .......................... 5
10 月汽车销量同比下降9.4%，环比增长12.8% .......................................................................... 5
10 月乘用车批发与零售销量同比下降但环比增长 ..................................................................... 5
10 月卡车销量受国六影响继续下降，大中客车销量继续承压 ................................................... 7
10 月新能源汽车销量同比增长134.9%，继续刷新当月记录 ...................................................... 8
2021 年1-9 月汽车行业收入及利润均小幅增长 ..................................... 11
投资建议 ............................................................................................ 12
风险提示 ............................................................................................ 13