社区增值风帆正起，经营品类日益丰富：社区增值服务是基于客户资源 再挖掘而产生的新的社区服务模式，作为物管行业第二增长曲线，有望 创造增量收入并改善单盘盈利模型，重要性持续提升。随着物管公司持 续探索，近年社区增值服务延续高增势头，成为利润贡献重要来源。 2021H1 11 家主流物企社区增值服务收入78.5 亿元，同比增长113.2%， 毛利润33.7 亿元，同比增长104.9%；收入占比均值升至18.2%，毛利 润占比均值升至26.9%。同时社区增值服务细分赛道持续丰富，现有品 类涉及社区传媒、园区空间运营、社区零售、美居、房产经纪等。

一、 社区增值风帆正起，经营品类日益丰富.............................................................4

二、 规模为纲服务为本，自营合作模式各异.............................................................5

三、 优质物企崭露头角，细分赛道各有所长.............................................................8

四、 投资建议 ........................................................................................................ 11

五、 风险提示 ........................................................................................................ 11