2020 年10 月我国社会消费品零售总额实现38576 亿元，当月同比增长4.3%，增幅较上月扩大1.0 个pct，回暖节奏较9 月有所放缓；化妆品类(18.3%)、饮料类（16.9%）、金银珠宝类（16.7%）、烟酒类（15.1%）表现亮眼；10 月同比增速较9 月增加幅度最大的是通讯器材类、化妆品类、服装鞋帽针纺织品类，分别提升12.7、4.6、3.9 个pct，其中通讯器材类（同比+8.1%）、家用电器和音像器材类（2.70%）、家具类（1.30%）增速由负转正；石油及制品类同比仍下降但跌幅小幅收窄，其余类别同比都实现了正增长。随着经济逐渐企稳，海外纺服订单回流，电商直播带货火爆，10 月份增速继续回升；目前多个主流电商双十一数据创历史新高，预计11 月受双11 影响，社零增速会更上一台阶。近期建议关注纺织服装、休闲食品、高端白酒、黄金珠宝、化妆品、小家电、定制家具等行业的投资机会。

1、10 月社零同比增长4.3%，化妆品/饮料/金银珠宝/烟酒类增幅居前 .......... 3

2、投资建议 ............................................................ 8

3、风险提示 ............................................................ 8