1）复盘：2021年产销超预期，全球产销量接近翻倍，价格弹性主导+销量弹性跟进，二级市场产 业链公司在高景气度中行情波澜壮阔；2）展望：2022年全球新能车景气延续，增速下移，价格弹性将向 销量弹性切换，关注美国市场弹性与技术进步方向弹性；3）选择：随着明年行业增速回落、价格回落、价 格预期回落，产业链环节盈利能力将出现分化，推荐盈利修复环节、销量弹性、技术进步方向。

1 “碳中和”号角吹响，电新未来5年持续高景气

2 电动车：景气延续，价格弹性向销量弹性切换

3 光伏：需求加速，首选格局优化及新技术变革环节

4 风电：海陆并进，行业长期成长空间打开

5 储能：行业爆发，聚焦业绩及订单兑现高企业