保温杯壶特指通过真空隔热方式实现对饮品或食物保温（保热及保冷）的杯子及更大容量壶具。我国是保温杯生产中心，根据艾瑞咨询及华经产业研究院的数据，全球65%的不锈钢保温杯由中国生产，2021 年我国保温杯总产量6.5 亿只，五年CAGR+6%。虽是制造大国，我国国内保温杯市场发展空间仍较为广阔，2021 年全球保温杯市场规模528 亿人民币，国内市场规模172 亿元，是主要保温杯消费国，但人均消费仅有12 元，低于北美的27 元及欧洲的16 元，提升的空间广阔，我们预估2025 年我国保温杯市场规模达268 亿元，人均消费达到19 元。

1. 保温杯：一个处于行业上升期的品类 .................................................................................. 4
1.1. 兼具保暖和保冷的杯壶产品 ...................................................................................................................... 4
1.2. 中国：全球保温杯制造中心 ...................................................................................................................... 4
1.3. 我国市场增长空间广，预计2025 年规模近270 亿元 ...................................................................... 6
2. 美国市场需求旺盛，国内市场前景广阔............................................................................... 8
2.1. 美国：远途通勤+咖啡环保概念疫后恢复驱动需求，户外基本盘保持稳定 .......................... 8
2.2. 中国：户外概念+咖啡文化渗透带动杯壶消费 ............................................................................... 12
2.3. 人民币贬值利好出口驱动型企业.......................................................................................................... 13
3. 同一个杯子，不一样的路：头部杯壶企业梳理 .................................................................. 15
3.1. 嘉益股份：精耕海外代工业务的行业巨头 ....................................................................................... 15
3.2. 哈尔斯：积极探索自主品牌发展的龙头企业 .................................................................................. 17
4. 风险提示 .......................................................................................................................... 19