2018 年资管新规发布后，资管规模连续两年下滑，2020 年已重回增长。银行理财目前净值化比例预计已经达到近九成，去通道、去嵌套效果显著。理财子公司已逐渐发展成为理财市场的主力军。中长期看，渠道优势助力理财子公司规模扩张，居民财富扩张，理财规模发展空间较大，对银行理财子公司而言，探索和加强对权益类资产布局是大势所趋。综合估算，2022 年银行理财给股市带来的增量资金规模预计达到700 多亿元。

一、资管新规及行业结构变化 ....................................................................... 4
二、银行理财变化及整改进度 ....................................................................... 6
1、银行理财规模先降后升 ...................................................................... 6
2、老产品整改进度及净值化比例 ........................................................... 6
3、现金管理类理财产品整改 ................................................................... 8
4、去通道、去嵌套效果显著 ................................................................... 9
5、小结及银行理财整改进度汇总 ......................................................... 10
三、银行理财子公司发展现状 ..................................................................... 12
四、银行理财子公司未来的发展趋势 ........................................................... 16
1、渠道优势助力理财子公司规模扩张 .................................................. 16
2、中长期看，居民财富扩张，理财规模发展空间较大 ......................... 16
3、银行理财子公司加强权益产品布局是大势所趋 ................................ 18
五、银行理财改革为权益市场带来多少增量资金 ......................................... 21
六、总结 ..................................................................................................... 22