政治局会议提到需求侧改革，再次强调扩大有效需求，促进消费回流。当前海外疫情发酵，国内疫情管控严格，政策基调与当前疫情情况的大背景下，境内游有望持续承接部分出境游消费需求。按照往年数据来看，出境游客境外消费额在千亿美元规模，回流空间可观。而且，当前酒店、景区、餐饮等板块盈利边际改善确定性高+对应21 年估值处于较低位置，配置性价比较高，建议关注：1）疫情推动酒店行业进一步筑底，加速单体酒店出清，逆势开店更显酒店龙头的能力。看短期，重要会展是拉动酒店商务需求回暖的重要推力，后续随着A 类会展恢复和国内出游需求回暖，将进一步带动酒店经营数据好转。2）旅游活动逐步恢复，建议关注景区龙头。