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信用抢短债、利率买长债-债牛下半场如何演绎?

加工时间:2023-08-30 信息来源:EMIS 索取原文[31 页]
关键词:经济结构;债市;债牛行情
摘 要:

1、信贷结构:企业融资强、居民融资弱。1-7月信贷放量主要集中于企业端,居民中长期贷款及新增贷款总量均弱于历史同期表现,反映出现阶段居民加杠杆动力不足。2、需求结构:商品消费弱,服务消费强。02以来制造业PMI综合指数与新订单指数均持续位于收缩区间,服务业活动指数则始终保持在枯荣线以上,呈现出“商品弱、服务强”的消费结构。3、库存结构:社会库存见底,企业主动补库意愿不强。企业持续去库下,7月库存指数已触底企稳,但生产指数变化平缓,反映出企业主动 补库意愿不强。4、 企业结构:中小型企业经营压力大。Q2以来中小型企业经营景气指数持续位于收缩区间。



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