近两月被洪水和疫情扰动，经济面临暂时下行压力，国家出台了相应宏观调节政策，预计下半年财政助力投资和消费，叠加节假日等利好消费，PMI 有望整体回升。

一、当前经济修复受到消费拖累 ...................................................... 3
1.1 需求明显走弱，拖累经济动能指数 ........................................................................... 3
1.2 内需和外需都相应回落 ............................................................................................. 4
1.3 主要原材料购进价格和出厂价格的差值回落，并接近疫情前水平 ............................. 6
1.4 大企业景气指数本月回落较大，可能受到原油、铁矿石价格回落以及疫情制约 ....... 8
二、服务业指数受疫情压力，本月大幅下滑 ................................................... 9
三、下半年财政发力，有望增强当前经济景气度 ............................... 11
风险因素 .............................................................................. 13