海外流动性方面，上周（2 月13 日-2 月17 日）海外主要央行的货币政策无 重大变化。2 月14 日公布的价格数据显示，美国CPI 和PPI 涨幅均超预期。 前瞻地看，超预期的非农和通胀数据为美国进一步加息提供了基础，市场预 期美联储在3 月加息50bp 的概率有所上升，但联邦资金利率期货显示加息 25bp 的可能性仍超过8 成；欧央行方面，行长拉加德称3 月或再度加息50bp。

一周回顾：流动性边际趋稳...................................................... 4

流动性观察.................................................................... 6

外部环境：通胀超预期或提升美联储终端利率.............................................. 6

国内利率：短端利率再度跳升............................................................ 7

国内流动性：央行缩量续作逆回购........................................................ 9

债券融资：企业债净融资增加........................................................... 11

汇率：人民币美元走势分化............................................................. 12

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