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加息之后的缩表会带来怎样的影响-美联储紧缩政策研究系列2
①美联储加息、缩表工具影响流动性的路径不同:加息加“价”、直接抬升美债短端利率;缩表减“量”、可能抬升长端利率。②2015 年美联储首次加息,之后时隔两年才缩表。本次受通胀压力影响,加息后缩表或紧随其后,对美债长端利率推动作用或较上一轮更强。③美联储紧缩对中美股市扰动偏短期,缩表相比加息影响更小,股市中长期走势仍取决于基本面。