2020Q4 科技板块的基金持仓占比降至18.1%（环比-4.0pcts）。公募基金和北向资金对A 股TMT 板块的持仓比例连续两个季度下滑，公募基金对港股科技持仓连续4 个季度环比提升至6%。从基本面、估值、流动性等核心因素的综合考量，我们看好国内科技板块一季度投资机会，首选港股市场。建议重点关注消费电子、物联网、云计算、智能驾驶、IDC、半导体、网络安全和信创等细分领域龙头。

公募重仓比例：TMT 行业连续2 个季度下滑.................................................................... 1

TMT 整体持仓占比大幅下滑............................................................................................. 1

细分行业持仓占比：安防继续反弹，消费电子和游戏下降较多........................................ 3

持仓靠前和变动较大的个股情况....................................................................................... 5

对港股科技的持仓情况：小米、舜宇和金蝶大幅增长....................................................... 6

北向资金：对计算机龙头持仓相对更高............................................................................ 7

看好国内科技板块Q1 表现，首选港股科技..................................................................... 9

风险因素.........................................................................................................................12

投资策略.........................................................................................................................12