本周行业热点：1 月21 日，中国连锁经营协会发布《2020 中国零售业风险管理报告》。规模体量相对较大的公司企业在“黑天鹅”事件时防风险抗压能力更强，维持经营的优势明显。

一. 最新研究观点 ............................................................................. 3

1. 一周行业要闻 .................................................................................... 3

2. 最新观点 ........................................................................................ 4

3. 子行业与龙头公司 ................................................................................ 4

二. 核心组合 ................................................................................. 8

1. 核心推荐 ........................................................................................ 8

2. 核心关注 ........................................................................................ 9

3. 国内外行业及公司估值情况 ....................................................................... 11

三. 风险提示 ................................................................................ 14

四. 附录 .................................................................................... 15