LVMH 管理层对中国市场前景非常乐观。1）中国市场的销售密度提升最明显：19-22 年，LVMH 集团的销售额增长 47.5%，门店数量增长 15.2%且门店总面积并未有明显增长，表明集团销售密度显著提升，其中中国市场的提升最为高（疫情前中国市场门店面积最大且销售密度最低）。2）中国奢侈品市场的反弹稳定：目前中国大陆离岸旅游消费增长快于内地消费，二者贡献的销售额比例大约为 1:4 或 1:5，23Q1 集团已经明确观察到中国市场恢复正常，线下门店客流和线上销售均在稳定恢复中。3）海南：管理层表示在海南将会经历两个阶段，第一个阶段为免税优惠，是集团旗下美妆品牌来的重要业务，第二阶段类似香港（作为一个免税区），随着每年四五百万的游客进入海南，这一市场将会变得举足轻重，集团期待迎接海南的第二阶段。

1 行业动态................................................................................................................................................... 4
1.1 23Q1 Brunello Cucinelli 亚太地区增速强劲..................................................................................... 4
1.2 LVMH 管理层对中国市场前景非常乐观.......................................................................................... 4
1.3 23Q1 国际航线旅客运输量同比增长 717%...................................................................................... 4
2 行业数据................................................................................................................................................... 5
2.1 奢侈品销售数据................................................................................................................................... 5
2.1.1 奢侈品集团销售数据（更新至 2022 全年）................................................................................. 5
2.1.2 奢侈品品牌天猫旗舰店销售情况（更新至 2023.02）................................................................. 7
2.2 瑞士表出口额（更新至 2023.02）..................................................................................................... 9
2.3 全球旅客流量（更新至 2023.02）................................................................................................... 15
2.4 消费者信心指数（更新至 2023.02）............................................................................................... 17
3 风险提示................................................................................................................................................. 17