我国啤酒行业传统量增逻辑难以为继，品牌高端化势在必行。我国啤酒行业经过了前期的较快发展产销量自2013年见顶后持续下滑。伴随着居
民生活水平以及消费者健康观念的提高，我国啤酒行业传统的量增逻辑难以为继。在消费结构升级、啤酒消费主力年龄层占比下降、现饮消费愈受欢迎等多因素催化下，啤酒产品层级上移势在必行。我国啤酒行业形成了寡头垄断的竞争格局。我国啤酒行业经过不断的发展，市场集中度较高，目前已经形成了寡头垄断的竞争格局。2020年我国啤酒行业的CR5为92.00%。其中，华润啤酒的市场份额最高，2020年占比为31.90%。

1. 走进啤酒行业 ........................................................................ 4
1.1 啤酒简介 ....................................................................... 4
1.2 啤酒行业产业链 .................................................................. 4
1.3 我国啤酒产量区域分布 ............................................................ 5
2. 我国啤酒行业传统量增逻辑难以为继，品牌高端化势在必行 .................................. 6
2.1 我国啤酒行业传统的量增逻辑遭遇瓶颈 .............................................. 6
2.2 短期：关闭经营不善的酒厂，重塑经营活力 .......................................... 7
2.3 长期：多因素催化，啤酒高端化趋势势在必行 ........................................ 8
2.3.1 我国高端啤酒市场增速快于行业市场增速 ...................................... 8
2.3.2 多因素推动，啤酒高端化趋势势在必行 ........................................ 9
3. 我国啤酒行业形成寡头垄断竞争格局 .................................................... 12
4. 高温天气带动啤酒需求增加，酒企成本压力趋缓 .......................................... 13
4.1 高温天气带动啤酒需求增加 ....................................................... 13
4.2 近期大麦等价格高位回落，酒企成本压力趋缓 ....................................... 15
5. 重点公司分析 ....................................................................... 17
5.1 公司简介 ....................................................................... 17
5.2 产品结构与吨价对比 ............................................................. 19
5.3 业务区域对比 ................................................................... 21
5.4 高端品牌战略对比 ............................................................... 22
5.5 业绩对比 ....................................................................... 23
5.6 盈利能力对比 ................................................................... 24
6. 投资建议 ........................................................................... 24
7. 风险提示 ........................................................................... 25