9月专题点评：缺电常态下煤电建设提速势在必行。“十三五”以来， 我国新增装机容量主要来自于新能源机组，支撑性电源增长缓慢导致 电力顶峰容量出现不足。但自2021 年下半年以来，缺电情况逐步推动 火电投资额逆转持续多年的下跌趋势，火电建设节奏有望继续超预期 加快。同时，政策方向与行业投资开始重新聚焦于煤电等传统能源， 以煤电为主的顶峰电源建设有望成为下一阶段的电力重点建设工作方 向。

9 月专题：缺电常态下煤电建设提速势在必行 ................................................................................ 6

月度板块及重点上市公司股价表现 ................................................................................................... 7

月度电力需求情况分析 ....................................................................................................................... 8

月度电力供应情况分析 ..................................................................................................................... 13

9 月行业重要新闻 .............................................................................................................................. 21

投资策略及上市公司估值表 ............................................................................................................. 21

风险因素 ............................................................................................................................................ 22