在A 股中，我们推荐近期具有2 款重磅新游待发的【完美世界】；值得关注的公司还有《摩尔庄园》得到验证，后续有望持续超预期的【吉比特】以及《斗罗大陆：魂师对决》待发的【三七互娱】。于港股中，我们推荐年内具有2 款重磅IP 改编产品待发的【网易】以及稀缺平台型标的，自研能力有望验证的【心动公司】；同时值得关注的有产品线齐全，目前股价处于低位的【腾讯控股】以及《摩尔庄园》页游竞品《奥比岛》转手产品待发的【百奥家庭互动】。

1. 《摩尔庄园》超预期，爆款产品带动吉比特估值回升 .................................. 3
1.1. 《摩尔庄园》：95 后的情怀之作，用户基础强大 ................................................................ 3
1.2. 深度解析：《摩尔庄园》如何成为爆款？ ............................................................................. 4
1.2.1. 天时：六一上线引发怀旧热潮，多维度宣发提升打击面 ........................................................................ 4
1.2.2. 地利：市场竞争对手少，玩法改良后受众面广 ........................................................................................ 5
1.2.3. 人和：Z 世代的“世外桃源”，看好长期社交关系沉淀 ............................................................................. 6
1.3. 《摩尔庄园》高流水支撑下，带动吉比特估值回升 ........................................................... 7
2. 游戏行业估值回升逻辑确认，关注近期重磅新游待发的游戏公司.............. 8
3. 投资建议 .............................................................................................................. 8