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存贷节奏错位下的银行配债持续性探讨——深度报告
大行 1 月存贷增速差加速向上修复至 3.3%,近些年首次升至 1%以上;中小行存 贷增速差表现平稳,1 月小幅上行 1.1 pct 至 4.4%,银行整体表现出“存强贷弱” 的节奏错位特征。存贷增速差回升有望支撑大行债券投资增速维持高位,2026.01同比增速为 18.9%,同比+3.45pct,较 2020–2024 年同期均值+8.52pct)。
