经过过去几年快速发展，中国锂电设备企业在技术、效率、稳定性等多个方面都已经逐步赶超了日韩设备企业，并拥有性价比、售后维护等方面的优势。目前国内锂电设备企业集群已经形成，并成为中国高端装备名片进入国际市场。随着锂电龙头纵向结盟与出海扩产，锂电设备受益下游扩产迎来快速增长的全新机遇期。重点推荐锂电物流自动化领域龙头诺力股份，同时重点推荐先导智能、赢合科技，建议关注杭可科技。

一、整体需求向上，动力电池迎来新一轮扩建周期 ............................................................ 5

（一）动力电池需求整体向上，头部效应显著........................................................... 5

（二）发展规划明确中期目标，动力电池迎来新一轮扩产周期 ................................. 6

（三）政策叠加需求，欧洲市场崛起 ......................................................................... 9

二、智能物流空间可观，锂电自动化有望提升 ................................................................. 12

（一）智能物流快速增长，市场空间可观 ................................................................ 12

（二）锂电物流自动化率有望提升 ........................................................................... 15

三、深耕智能物流，中鼎集成受益锂电扩产..................................................................... 18

（一）深耕智能物流行业，产品布局全面 ................................................................ 18

（二）受益下游锂电扩产，在手订单充足 ................................................................ 19

四、投资建议 .................................................................................................................... 22

五、风险提示 .................................................................................................................... 22