后疫情时代电商整体渗透率加速，两年内整体线上渗透率有望达到30%，赛道呈现高景气。疫情加速了电商行业整体的渗透率，使整体渗透率提升。后疫情时代，消费回暖加速，8 月社零总额同比增长0.5%，环比提升1.6pct，为今年以来首次正增长。2020 年1-8 月实物商品网上零售额58,651 亿元，同比增长15.8%，较1-7 月提升0.1pct。

一、后疫情时代电商整体渗透率加速，两年内整体线上渗透率有望达到30%，赛道呈现高景气 ...... 5

二、内容与社交平台入局双十一，电商赛道竞争加剧 . 6

（一）两大短视频平台自建电商生态， 从私域流量转向全域流量 .......... 7

（二）微信以提供工具服务的方式将社交流量向交易流量转向 ... 8

三、传统电商提升直播战略地位，进一步加强公域流量争夺 .. 9

（一）直播战略地位进一步上升，传统电商进一步加强公域流量争夺 .... 9

（二）同城零售成为下半年新的增长争夺焦点 ... 11

四、各大电商平台备战双十一一览 ..... 13

（一）快手：“快手晚会+流量助推+卡券红包+达人合作”，率先开局、多样化打法寻求生态圈伙伴共赢 ......... 13

（二）抖音：从品牌方、用户、创作者三方发力，双十一是抖音电商生态自我验证的节点 ..... 14

（三）阿里巴巴：直播战略高度提升，进一步开放淘客生态进行站外引流 ....... 14

（四）京东：作为采销一体电商，流量获取提增速，成本控制显成效，物流、金融、供应链等整体生态优势明

显 .. 15

（五）拼多多：直播位置上移，店铺直播为核心 ............ 15

五、风险提示 .. 16