工业互联网连续三年写入《政府工作报告》，今年以来政策频发，作为 新基建重要组成部分，工业互联网建设成为制造业转型升级、发展智能 制造的核心。当前工业互联网建设进度快于顶层政策规划，标识解析已 经完成 5 个国家顶级节点、55 个二级节点的上线运营，标识注册量超 过 37 亿个。此外，还完成了 10 个跨行业、跨领域工业互联网平台的遴 选、153 个试点示范项目的落地、4 个国家级示范基地的建设，提前完 成了 2020 年顶层政策的规划。我们认为工业互联网在新基建政策的驱 动下，建设进度有望加快。我们根据顶层政策要求 2025 年实现百万企 业上云的发展目标，测算 2025 年工业互联网核心产业市场规模有望达 到 1.24 万亿，发展空间广阔。

一 新基建政策驱动，工业互联网市场规模有望超万亿......5

1.1 工业互联网政策频发，成为新基建重要组成部分...........5

1.2 工业互联网是智能制造的重要载体，国内政策逐步完善 ............6

1.3 工业互联网建设进度加快，市场规模有望超万亿 ..........7

二 5G、AI、云计算打破技术瓶颈，工业互联网赋能千行百业 ........9

2.1 5G 打破通信技术瓶颈，5G+工业互联网融合创造新应用 .............9

2.2 AI 和云计算助力工业互联网迈向智能化...........11

2.3 工业互联网赋能千行百业，设备管理和业务优化成热点 ..........12

2.4 大型企业是工业互联网落地的主力 ....13

三 工业互联网平台是建设的核心，软件企业更具竞争优势 ..........14

3.1 工业互联网平台是核心，有望成为新工业体系的操作系统 ......14

3.2 工业互联网平台四类参与者：软件企业更具竞争优势 16

四 首推十大双跨平台，关注工业互联网全产业链投资价值 ..........18

4.1 平台层：十大双跨平台更具投资价值 18

4.2 IAAS 层：服务器企业受益于平台建设和边缘计算..........22

4.3 边缘侧：关注摄像头和工业机器人等智能设备 ............23

4.4 网络侧：通信模组出货量有望快速提升 ..........24

4.5 投资要点总结............25

风险提示........25